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半佛仙人:如何一眼穿透騙子公司的幕后架構

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樓主
發表于 2019-6-13 21:21:45 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
  1

  朋友都知道,4年前從知乎開始,我就一直在不停地懟各種包裝成P2P的非法集資公司,指名道姓的懟。

  雖然律師函吃了十幾張,被刪文刪了無數次,但是截至目前沒有一家公司撐到和我開庭,為此我浪費了大量律師費,感覺得不償失。

  到后來,我甚至成了非法集資行業公認的災星,誰給我發律師函都會遭受反彈的那種。

  在災星的加持下,每天在知乎和公眾號也有非常多的人在問我一些理財公司靠譜不靠譜,如何快速識別不靠譜的公司云云。

  我個人是沒法對這些我都沒聽過的公司做判斷的,實在是精力不夠,各種亂七八糟的公司太多了。

  所以我打算科普一些簡單的盡調知識,配合一些案例,來幫助大家做一些簡單的公司靠譜性判斷。

  我覺得這比各種大道理都有用,畢竟授人以魚不如授人以漁。

  現在只給雞湯不給勺的人有點多。

  2

  我自己的本職工作是風險控制,早些年是做企業盡職調查出身的。

  我來簡單介紹一下這個東西。

  什么是盡職調查,可以簡單理解為就是要對一家潛在投資/貸款企業進行全面的調查,從公司團隊,股權結構,市場競爭力,財務狀況,抵質押物情況,司法關系,上下游關系等維度進行全面的評估,從而找出企業潛在的風險,為業務提供風險兜底。

  講白了就是通過盡職調查來判斷一家公司到底有沒有問題,如果沒問題就投資或者貸款給他們,如果有問題就讓他們抓緊滾犢子。

  不只是金融機構做貸款需要大量盡職調查,各路VC對互聯網企業投資的時候,往往也需要專業的盡職調查,畢竟錢的事情是最大的事情。

  完整的盡職調查流程過于復雜,并且涉及大量的實地走訪以及非常吃實操案件數量,甚至涉及談判學,邏輯學與心理學(需要大量套話,邏輯勾稽以及勾心斗角),完全不適合做大眾科普,寫出來非常難看(我之前寫過征信的純知識科普,結果沒人看,倒是營銷號抄的飛起),并且99.999%以上的人也用不到這么專業復雜的知識。

  所幸移動互聯網年代極大簡化了這一套原本無比復雜的流程,可以簡單到只依據一些簡單的關鍵指標和邏輯判斷就可以判定一家公司是否存在潛在風險。

  這也是本文的目的,幫更多人低成本快速發現坑爹公司。

  需要注意的是,本文的很多科普內容是極端簡化版和口語版的,因為全面的盡調課程大多數人看不懂也用不到,這種簡單直接人人拿來就用的東西,對于大多數普通人而言,就夠了。

  坐穩,我們開始。

  3

  在盡職調查中,非常重要的一點是,公司本身是否面臨法律糾紛。

  一起法律糾紛的背后,往往可以帶出3個問題。

  1.企業和誰產生了法律糾紛?

  2.企業和誰因為什么原因發生了法律糾紛?

  3.企業和誰因為什么原因發生了什么程度(資金規模)的法律糾紛。

  抓住這3個問題來看一家公司,就能發現很多可疑點。

  例如曾經的斐訊以及聯璧金融。

  聯璧金融之所以能吸引這么多人投資,打的就是斐訊的名號,斐訊畢竟是知名大公司。

  我們通過公開數據來查斐訊這家公司的工商信息,可以很直接的發現一些風險。

  大家可以看到大量的司法風險,然后我們可以查看這里的詳情,看一下都是什么風險,畢竟大公司本身面臨訴訟的概率就要高,并不能說有司法問題就是一定是壞的。

  再看其本身的風險詳情,可以看到嘩啦啦的一片紅,對于普通人而言,看到這里就可以作出判斷了。

  但是考慮到斐訊風波是2018年中旬的事情,現在是2019年,這個期間必然會發生很多新的司法風險,所以我們要排除2018年6月之后的司法信息,這樣才能回溯至事發前的信息。

  我們看斐訊在2018年初及之前的情況是如何的。

  我們可以看到,早在2018年初,2017年底,這家公司就被最高院認定為失信公司,具體情形所謂有能力執行而不執行。

  OK,我們再看看其他的起訴問題,記得標準是2018年初及以前,這樣才不是事后諸葛亮。

  仔細查找斐訊被起訴的信息,可以找到這么一條。

  農行起訴斐訊。

  我們看看發生了什么。

  可以簡單理解為,在2017年,農行就對斐訊向法院申請了財產保全,凍結斐訊及其實控人的資產,金額在百萬級別。

  其實這一條,對于一家公司而言,就是嚴重負面信息了,因為被銀行申請資金凍結,基本代表著2點。

  1.公司失去了銀行支持。

  2.公司被銀行認定為有風險。

  這兩點對于一家企業有多么致命,我想不需要多說。

  如果再深入看的話,還能看到一些明確的問題。

  例如關聯公司風險,作為一個集團公司,旗下分子公司大量出問題,是很可怕的。

  再例如司法協助信息。

  就是早在2016年,這家公司的實控人股權就被凍結過,但后來解除了,這個不能說是致命點,但是其實是有深挖的空間的,如果是做完整盡職調查,需要抓住這個點往里面深挖,至少要還原股權凍結前后的相關原因,是例行公事,還是重大交易,還是中大幅面。

  考慮到如果做完整追溯里面的原因做整個案例的邏輯勾稽,篇幅和門檻都會失控,關于公司司法查詢我們先就到這里。

  我們從中可以得出的信息是,早在2016年,斐訊這家公司就出現了明確的經營風險征兆,而在2017年年底,已經有銀行與公司撕破了臉。

  從撕破臉到最終出現問題,投資人其實有小半年的時間撤出或者決定不要投資相關企業的。

  2018年下旬,斐訊及其關聯公司聯璧金融的負責人被警方抓獲。

  這一切都是可以查到的公示信息,不存在違規或者泄密。

  很多時候,防坑就是這么簡單。

  4

  談完司法信息,我們來談談股權信息。

  股權信息的變動以及股東的變動,本身可以反映出非常多的問題。

  我們拿1家股權明確展示出問題的公司來舉例。

  草根投資。

  草根投資在股權上的問題比較簡單,就是融資造假。

  草根在倒臺前(2018年6月),一直對外發PR說自己收到了23億D輪融資,現在相關新聞還能查到很多。

  但是如果通過股權變動來看的話,可以一眼識破其謊言。

  因為草根最后的股權變動一直停留在2017年5月。

  一個簡單的常識是,一家公司如果真的接受了融資,一定會發生相關股權變動。

  而草根對外PR的狠,其實根本沒有任何股權變動,就是說這筆投資PR只是緩兵之計。

  后來發生的一切也證實了這一點。

  至于如何在股權變動后,通過資本金變化來推算公司的真實估值和股東占股比例乃至對賭結果,這就屬于不在我們本文的討論范圍了。

  只能說在有心的專業人士眼里,很多所謂的公司融資,全都是篩子。

  很多時候甚至不需要專業知識,只要通過公開數據的工具查一下就行,這個都是政府公開真實的信息,做不得假。

  5

  拋開股權信息和司法信息這類相對專業和有門檻的信息,我再簡單介紹幾個更簡單的防范皮包公司和騙子公司的指標。

  A.公司注冊時間

  很多時候我們做投資的時候,盡量不要投注冊時間距今不足3年的公司,因為對于大多數公司而言,前3年是個坎,多數公司如果業務和實力都不行,基本活不過3年,所以以前我們有一條準則就是3年內的公司不看。

  B.資本和實收資本

  很多公司你一查,會發現資本金很夸張,動不動注冊資本幾百上千萬的,一看就是實力雄厚。

  但其實,這只是注冊資本,不是實收資本。

  注冊資本是可以在公司注冊時自己決定數字的,只要不定期驗資的時候,能夠提供賬面資金即可。

  這就給了很多公司空子,明明沒幾個錢,非得把注冊資本搞的很大,然后騙人說自己實力雄厚。

  所以不要輕信注冊資本。

  C.股權關聯

  非常多的暴雷P2P公司,他們的投資標的,本質上就是他們高管自己搞的一些公司,這種明晃晃的自融,需要好好審視投資標的和P2P公司之間是否有控制人關聯。

  例如當年的E租寶,如果你使用股權穿透圖模式,可以很明確的發現很多投資標的就是他們高管實控的公司,并且資本金都是短時間擴充幾十倍,經營時間不足3年,非常赤裸裸的自融。

  D.多查查老板

  圖中的資料都是要重點查看的,很多老板都有不為人知的利益關聯,多多關注這類信息,非常有助于防止被坑。

  例如當你想要投資某某老板時,發現他的所有股權都質押了,實際控制人還不是他本人,你一定知道怎么做。

  你缺的只是數據。

  6

  其實關于公司盡調,除卻風控層面,還有非常多有趣的應用。

  例如戀愛過程中如何調查所謂的富二代和富家千金,到底是真的還是裝的;

  例如求職過程中如何找到一些沙雕公司的漏洞和坑爹之處,有多少被員工告上法庭的記錄;

  例如與人合作時如何找到合作伙伴的黑歷史,是不是所有信息都是假的;

  例如看到某些公司的新聞時,隨手一查這些公司的信息,非常有趣。

  例如你能想象馬云和劉強東的相愛相殺嗎?看看這張股權圖,我都臉紅了。

  公司公示信息能玩出的花樣太多了,可能要很多篇文章才能講得完。

  有機會再給大家分享更多玩法,我閑著沒事特別喜歡玩兒這個,很多真相其實就明明白白的放在那里,就是需要一點專業知識解讀。

  行業內大量的財會審計人員都在使用類似的工具,比起翻故紙堆,要爽太多了,并且這類工具門檻低,對于小白用戶非常友好。

  但是需要注意的是,用來分析的數據,必須是合法,公開的數據,不然除卻數據源不可信之外,還會有法律風險。

  這也是為什么市面上類似的產品很多,但我主要工具還是天眼查。

  因為天眼查是目前提供此類服務的公司中,唯一獲得央行備案企業征信資質的公司,也是目前136家備案企業中唯一一家只采用公開信息的大數據科技公司。

  這代表著數據合法且來源清晰,這是風險分析的基礎。

  不可信不合法的數據,是無法得出可靠的結論的。

  天眼查目前收錄全國1.8億家公司信息,300多種數據維度,日常我用的天眼查都是VIP版本,除了基礎功能之外,還可以提供Pro版股權穿透圖,公司風險動態監控(實時監控公司司法案件新增,股權質押,股權變動等信息),以及專業的風險綜合報告等增值功能。

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